我國已成為玻纖制造第一大國，作為一種性能優(yōu)異的無機(jī)非金屬材料，廣泛應(yīng)用于電子電器、交通運(yùn)輸、建筑、石油化工、體育休閑、國防軍工等國民經(jīng)濟(jì)各大領(lǐng)域。隨著玻璃纖維行業(yè)的發(fā)展，其滲透率不斷提升，加之“十四五”發(fā)展規(guī)劃的助力，玻纖行業(yè)產(chǎn)能有望步入發(fā)展新階段。
1.行業(yè)或進(jìn)入平穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展新局面
產(chǎn)量方面，2013~2019年我國玻纖產(chǎn)量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)走勢(shì)，2019年玻纖產(chǎn)量達(dá)527萬噸，同比增長(zhǎng)12.61%。但供給快速增加致行業(yè)景氣下行，進(jìn)出口數(shù)量方面，2019年，我國玻纖進(jìn)口數(shù)量16萬噸，同比下降15.79%。
2017年以來，我國玻纖表觀消費(fèi)量增速與GDP增速比值超2，據(jù)判斷該比例短期較大概率維持于較高水平。而短期供給增速邊際放緩，供需格局明顯優(yōu)于前期，且供給側(cè)調(diào)控下本輪玻纖高景氣或更有持續(xù)性。
近年來，《玻璃纖維行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱玻纖“十四五”規(guī)劃意見稿），調(diào)整玻纖行業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)，明確提出將嚴(yán)控玻纖紗產(chǎn)能過快增長(zhǎng)，著力提升行業(yè)生產(chǎn)線技術(shù)水平并淘汰落后產(chǎn)能，大力發(fā)展玻纖制品深加工業(yè)。隨著政策的推進(jìn)，玻纖行業(yè)短期供給增幅邊際放緩，供需格局明顯優(yōu)化。
在“十四五”規(guī)劃下，重點(diǎn)做好行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將行業(yè)年度玻纖紗實(shí)際總產(chǎn)量同比增速控制在不高于當(dāng)年 GDP增速3個(gè)百分點(diǎn)及以上。同時(shí)，創(chuàng)新發(fā)展目標(biāo)，一方面提升生產(chǎn)線自動(dòng)化/智能化水平/生產(chǎn)效率，積極開展玻璃配方研發(fā)工作，“十四五”末實(shí)現(xiàn)玻纖紗總產(chǎn)量中的占比要從目前的30%左右提升至50%及以上。另外，要求積極發(fā)展玻纖制品深加工業(yè)，提升玻纖制品附加值水平，至“十四五”末，實(shí)現(xiàn)行業(yè)人均主營業(yè)務(wù)收入達(dá)150萬元及以上，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，各主要生產(chǎn)線產(chǎn)品綜合能耗要比“十三五”末降低10%及以上。
2.行業(yè)龍頭企業(yè) 發(fā)展優(yōu)勢(shì)化明顯
行業(yè)龍頭成本優(yōu)勢(shì)更大且產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力更強(qiáng)，其中包括中國巨石、長(zhǎng)海股份兩大巨頭企業(yè)。中國巨石，作為全球玻纖龍頭，在全球前三大玻纖企業(yè)巨石占22%，對(duì)全球玻纖行業(yè)發(fā)展起到主導(dǎo)和引領(lǐng)作用；長(zhǎng)海股份，產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)明顯，玻纖紗產(chǎn)能快速擴(kuò)張。
◆中國巨石
全球玻纖龍頭，以玻璃纖維及制品的生產(chǎn)與銷售為主營業(yè)務(wù)，是我國新材料行業(yè)最早進(jìn)入資本市場(chǎng)的企業(yè)，有望受益行業(yè)高景氣，2021年有望受益電子布價(jià)格彈性及海外需求恢復(fù)，成本優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)。預(yù)計(jì)2020~2022年歸母凈利21.9/37.2/44.1 億元。
◆長(zhǎng)海股份
成立于2000年5月，經(jīng)多年發(fā)展，已從年產(chǎn)值200萬元的小型企業(yè)壯大為具有2.5萬噸玻璃纖維制品產(chǎn)能、年銷售超過3億的科技型企業(yè)，“長(zhǎng)海原紗-制品-復(fù)合材料”產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)需求較旺，盈利穩(wěn)定性高，預(yù)計(jì)公司2020~2022年歸母凈利潤3.1/4.1/5.4 億元。
3.未來我國玻纖工業(yè)發(fā)展展望
未來，我國玻纖工業(yè)需積極構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)平衡，實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)范協(xié)調(diào)發(fā)展；不斷提升生產(chǎn)工藝技術(shù)與裝備水平；做好玻纖及制品的應(yīng)用研究與產(chǎn)品開發(fā)；實(shí)施清潔生產(chǎn)，不斷提升行業(yè)資源綜合利用效率，同時(shí)，有望朝著智能生產(chǎn)方向發(fā)展，面對(duì)全球玻纖市場(chǎng)的大舞臺(tái)，企業(yè)國際化的步伐將越走越穩(wěn)健，也將充分發(fā)揮集聚區(qū)領(lǐng)軍企業(yè)示范帶頭作用，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，打造一批纖維復(fù)材、微纖維玻纖及纖維電子等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不斷實(shí)現(xiàn)綠色環(huán)保。
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