玻璃纖維是一種性能優(yōu)異的無機非金屬材料，種類繁多，絕緣性好、耐熱性強、抗腐蝕性好，機械強度高，但缺點是性脆，耐磨性較差，主要由葉臘石、石英砂、石灰石、白云石、硼鎂石等礦石經(jīng)高溫熔制、拉絲、絡(luò)紗、織布等工藝所制成，其單絲的直徑在幾微米到二十幾微米之間，相當(dāng)于一根頭發(fā)絲的二十分之一至五分之一，每束纖維原絲都由成百上千根單絲組合而成。玻璃纖維通常用作復(fù)合材料中的增強材料、電絕緣材料和絕熱保溫材料等，廣泛應(yīng)用于建筑、交通、能源、化工、航空航天、環(huán)境保護等領(lǐng)域。
全球玻璃纖維行業(yè)源自于美國，1938年，美國歐文斯科寧玻璃纖維公司成立，標(biāo)志著玻璃纖維工業(yè)正式誕生。第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后軍用裝備普遍匱乏，當(dāng)時便臨時使用玻璃纖維以滿足軍事戰(zhàn)備需求。而后玻璃纖維的更多優(yōu)點被挖掘，因此被廣泛應(yīng)用于人飛機、坦克、防彈衣和武器等軍事領(lǐng)域，玻璃纖維工業(yè)開始獲得了飛速發(fā)展。
01、國內(nèi)華麗轉(zhuǎn)身：
從夾縫中成長起來的生產(chǎn)大國
我國玻璃纖維行業(yè)始于1958年，由于玻璃纖維早期廣泛應(yīng)于軍事領(lǐng)域，歐美發(fā)達國家長期對我國實行技術(shù)封鎖，導(dǎo)致我國玻璃纖維工業(yè)起步較晚，發(fā)展十分緩慢。我國經(jīng)過六十多年的努力，并且始終堅持自主研發(fā)，終于在全球玻璃纖維市場站住腳跟，并主導(dǎo)全球市場。
2008年全球經(jīng)濟遭受到金融危機的抨擊，玻璃纖維行業(yè)也因此受影響。直到2010年，全球經(jīng)濟開始復(fù)蘇，由此推動玻璃纖維行業(yè)的高速增長，2017年至今產(chǎn)能逐漸擴張。2018年，全球玻璃纖維產(chǎn)能達到770萬噸。2019年末，全球玻璃纖維產(chǎn)能實現(xiàn)800萬噸。
2019年，我國大陸地區(qū)玻纖產(chǎn)量達到527萬噸，占全球總產(chǎn)量的一半以上，中國已成為世界規(guī)模最大的玻璃纖維生產(chǎn)國。2012年至2019年，我國玻璃纖維產(chǎn)能年均復(fù)合增長率達到7%，高于全球玻璃纖維產(chǎn)能年均復(fù)合增長率。
可以說，中國不僅用六十年的時間打破國外技術(shù)限制，成功實現(xiàn)完美突破。并用短短七年的時間，將比重提升了將近12個百分點，中國玻璃纖維產(chǎn)能為全球產(chǎn)能提供巨大的貢獻，我國也在世界玻璃纖維市場中確立了行業(yè)龍頭地位。
02、市場格局：
產(chǎn)能集中度高，呈現(xiàn)寡頭競爭格局
玻纖行業(yè)屬于資本、技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)長期處于全球性的寡頭壟斷階段。全球主要有六大生產(chǎn)企業(yè)，分別為國內(nèi)的巨石集團、泰山玻纖、重慶國際以及美國OCV、Johns Manville和日本NEG。目前這6家公司占據(jù)的全球玻纖總產(chǎn)能的70%多。
國內(nèi)方面，中國巨石、泰山玻纖和重慶國際是國內(nèi)玻纖行業(yè)的三大巨頭，合計產(chǎn)能共占全國總產(chǎn)能的64%，加上山東玻纖、四川威玻和長海股份，國內(nèi)前六大供應(yīng)商產(chǎn)能占比為80%。
無論是全球市場還是國內(nèi)市場，都存在產(chǎn)能集中的特點。在此格局下，大型玻纖企業(yè)具有較大的競爭優(yōu)勢，新興企業(yè)進出該市場非常困難，競爭力較弱的企業(yè)也很可能被逐漸擠出市場，寡頭壟斷局面還將長期持續(xù)。
03、下游需求：
多輪驅(qū)動，玻璃纖維市場廣闊
玻璃纖維的下游市場主要分布在建筑建材、交通運輸、消費電子、工業(yè)設(shè)備以及能源環(huán)保上。
2019年國內(nèi)玻纖行業(yè)景氣出現(xiàn)持續(xù)下行，源于供需關(guān)系的快速惡化，關(guān)鍵原因是新增產(chǎn)能的沖擊。2017-2018年行業(yè)產(chǎn)能快速擴張，兩年分別新增原紗產(chǎn)能25萬噸、90萬噸。預(yù)計2020年國內(nèi)需求有望底部回升，其中主要受益于風(fēng)電裝機量增加、汽車產(chǎn)量弱復(fù)蘇、5G對PCB行業(yè)的拉動，風(fēng)電紗、熱塑紗、電子紗需求將進一步提升，預(yù)計建材、工業(yè)端領(lǐng)域相對較為平穩(wěn)。
04、短期需求：
由風(fēng)電搶裝熱潮拉動
風(fēng)電產(chǎn)業(yè)即將結(jié)束國家的扶持而開始市場自由競爭，在這個政策節(jié)點上將再一次驅(qū)動產(chǎn)業(yè)大規(guī)模搶裝。2019年國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》中指出，“2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國家不再補貼；2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國家不再補貼。自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項目全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補貼。”政策設(shè)定的時間節(jié)點將加速核準(zhǔn)的項目進程。
2019年以來棄風(fēng)限電得到明顯改善，去年全國平均棄風(fēng)限電率為4%，同比下降3個百分點。目前還屬于紅色限建地區(qū)的新疆和甘肅棄風(fēng)率明顯改善，2019年新疆平均棄風(fēng)率為15%，同比下滑34.5%；甘肅棄風(fēng)率為7.6%，同比下滑60%。新疆和甘肅在2020年已經(jīng)從紅色預(yù)警中解除，涉及的存量核準(zhǔn)項目陸續(xù)得到釋放。2019年搶裝已逐步啟動，2020年將是搶裝高峰。
05、長期需求：
受益于交通輕量化
全球能源環(huán)境發(fā)展趨勢使得交通輕量化成為行業(yè)又一個長跑賽道。中國在這一課題上面臨巨大挑戰(zhàn)。因為我國與全球汽車輕量化先進水平差距較大。
全球汽車輕量化材料應(yīng)用逐年提升，德美日等國家的汽車輕量化材料使用比例領(lǐng)先全球，其中德國的汽車輕量化材料應(yīng)用的占比約25%，屬于最高水平。而我國汽車在輕量化材料應(yīng)用方面顯得較弱，還有許多的不足需要彌補。盡管國內(nèi)鋁、鋼用量僅是國際先進水平的一半左右，而鎂合金用量則是歐洲先進水平的十分之一左右，但這并不意味著我國長期處于劣勢。政府在《中國制造2025》中提出，到2025年實現(xiàn)整車減重12%-20%輕量化目標(biāo)，并強調(diào)強調(diào)了“輕量化仍然是重中之重”，說明我國正在汽車輕量化材料應(yīng)用上積極落實，同時也說明國內(nèi)汽車輕量化材料應(yīng)用確實存在較大的發(fā)展空間。
從單車用量來看，我國汽車用玻纖需求還有較大的增長空間。玻纖復(fù)合材料具有易成型、設(shè)計靈活美觀、強度高、成本低的特點，成為廣泛用于汽車內(nèi)外裝飾件和功能結(jié)構(gòu)件的主要材料，也是輕量化材料應(yīng)用的重要方向之一。其中長玻纖材料已被福特、大眾等知名廠商廣泛用于生產(chǎn)汽車前端模塊、車門模塊、電池托架、儀表盤、保險杠梁、噪音屏蔽等汽車零部件；國內(nèi)自主品牌也逐步開始涉及玻纖復(fù)合材料輕量化領(lǐng)域，部分企業(yè)開始量產(chǎn)并應(yīng)用。目前全球乘用車單車改性塑料用量平均在 170kg 左右，歐美國家乘用車單車改性塑料用量在 200kg以上，而國內(nèi)乘用車單車用量只有 100-130kg，國內(nèi)仍有大幅的提升空間。
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