西門子合并歌美颯一事剛剛塵埃落定，GE和Senvion同時競購海上風(fēng)機(jī)制造公司Adwen的消息又浮出水面。
近期，國際風(fēng)電產(chǎn)業(yè)并購案風(fēng)起云涌。一位業(yè)內(nèi)專家告訴記者，對于這些行業(yè)并購案，我們的關(guān)注點(diǎn)不能僅僅盯在并購后，哪家公司成為行業(yè)老大。“國內(nèi)一些企業(yè)的并購傾向于快速做大的考慮，而跨國公司的并購更多的是戰(zhàn)略并購，其著眼點(diǎn)是前沿技術(shù)和潛在市場。”
國際并購頻發(fā)
近一年多來，全球風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了多起并購。如，德國風(fēng)機(jī)制造商N(yùn)ordex收購Acciona風(fēng)電業(yè)務(wù)，GE收購阿爾斯通海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，維斯塔斯分別收購北美風(fēng)電運(yùn)維公司Upwind和德國運(yùn)維公司Availon。
“當(dāng)前一個時期，國際風(fēng)電行業(yè)并購頻發(fā)，從一個側(cè)面表明國際風(fēng)電制造市場的競爭日趨激烈。”全球風(fēng)能理事會一位分析人士稱，“從各家機(jī)構(gòu)發(fā)布的排行旁上也可以看到，維斯塔斯、GE、西門子等幾家公司的排名越來越接近，甚至出現(xiàn)交替領(lǐng)先的現(xiàn)象，這幾家跨國公司在全球范圍內(nèi)展開了激烈的爭奪。并購則是獲取技術(shù)和拓展市場的一個有效手段。”
國內(nèi)某風(fēng)電整機(jī)商相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“西門子合并歌美颯一事剛剛透出風(fēng)聲時，國內(nèi)輿論關(guān)注的大多是全球第一大風(fēng)電整機(jī)商是否要易主。但是，能否成為世界第一大風(fēng)機(jī)制造商既不是當(dāng)事雙方合并的初衷和興趣所在，也不應(yīng)成為國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。”
顯然，若以全球新增裝機(jī)容量計(jì)算，西門子與歌美颯合并后的新公司將超過維斯塔斯和中國的金風(fēng)科技成為全球最大風(fēng)機(jī)制造商。不過，若按累計(jì)總裝機(jī)容量計(jì)算，維斯塔斯仍是全球最大的風(fēng)機(jī)制造商。
“作為中國同行來說，從近期一系列并購案例中所要學(xué)到的，不是通過并購獲得規(guī)模上的擴(kuò)大，而是如何通過并購真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的提升。”上述整機(jī)商相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
走出去智庫的一位能源領(lǐng)域并購專家告訴記者，中國產(chǎn)業(yè)界一直都存在“求大”心理，盲目收購并購，甚至上演“蛇吞象”這樣的好戲，雖然短時間內(nèi)賺足了公眾關(guān)注度，但對企業(yè)自身來說，可能會“消化不良”，甚至被拖垮。在能源領(lǐng)域，也有不少失敗的收購案例。“我不反對中國的風(fēng)電制造企業(yè)去做國際并購，但千萬不要誤認(rèn)為收購了一家著名企業(yè)，你就成功了。而是要真正研判收購能給企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力、市場拓展能力、盈利能力帶來哪些實(shí)質(zhì)改變，不能賠錢賺吆喝。”
拓展新興市場和延伸產(chǎn)業(yè)鏈
正如上述能源并購專家所言，西門子與歌美颯在全球布局、現(xiàn)有產(chǎn)品組合和技術(shù)方面具有高度互補(bǔ)性，這是推動這起并購案的重要動力。
從產(chǎn)品領(lǐng)域而言，西門子在海上風(fēng)電市場占據(jù)絕對優(yōu)勢，但陸上風(fēng)電是其短板。并購歌美颯后，西門子將補(bǔ)齊這一短板。其整合后的產(chǎn)品組合將覆蓋所有風(fēng)電等級，并能服務(wù)所有主要細(xì)分市場。從市場領(lǐng)域而言，西門子風(fēng)電業(yè)務(wù)在歐洲、美國和加拿大具備優(yōu)勢，而歌美颯在印度和拉美等快速發(fā)展的新興市場勢頭很猛。通過合并，西門子有望加速打開新興市場，歌美颯則可以分享西門子在歐洲的客戶群和收益。
國際知名風(fēng)能研究機(jī)構(gòu)MAKE認(rèn)為，西門子風(fēng)機(jī)產(chǎn)品線在業(yè)內(nèi)最為復(fù)雜，同時擁有雙饋齒輪箱風(fēng)機(jī)與永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)，且均擁有不同葉輪直徑的機(jī)型。正因同時提供兩種技術(shù)截然不同的產(chǎn)品，研發(fā)精力分散，西門子雙饋風(fēng)機(jī)的競爭力整體不及GE與維斯塔斯。歌美颯擁有較為完善的2.0-2.5兆瓦級別齒輪箱風(fēng)機(jī)產(chǎn)品線，其新推出的3.3兆瓦系列與同等產(chǎn)品相比也擁有較強(qiáng)的競爭力。除歌美颯2.5兆瓦和3.2兆瓦風(fēng)機(jī)外，其余產(chǎn)品鮮有重疊。
據(jù)介紹，早在本世紀(jì)的最初幾年，國際風(fēng)電產(chǎn)業(yè)就掀起了一輪并購重組熱潮。GE在2002年通過并購安然風(fēng)力公司進(jìn)入風(fēng)能市場；西門子于2004年通過收購丹麥Bonus公司正式進(jìn)入風(fēng)機(jī)制造領(lǐng)域。
“那一輪并購大多是為了進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)而進(jìn)行的并購，而此輪并購則更多是獲取技術(shù)、拓展新興市場、延伸產(chǎn)業(yè)鏈的需要。”前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的一位分析人士告訴記者。
從近期Nordex收購Acciona的案例中也可以看到，Nordex市場范圍雖然橫跨二十多個國家，但仍以歐洲為主，Acciona風(fēng)能事業(yè)則更多的將觸角伸向美洲與新興市場，在美國、巴西、西班牙、印度等地都設(shè)有工廠。因此，Nordex收購Acciona風(fēng)能事業(yè)有助于其擴(kuò)展美洲與新興市場。
全球風(fēng)能理事會前不久發(fā)布的《2015全球風(fēng)電發(fā)展報(bào)告》顯示，拉美、非洲、亞洲等新興市場正成為驅(qū)動全球風(fēng)電增長的重要力量。在巴西、阿根廷、南非、印度等市場，風(fēng)電行業(yè)都呈現(xiàn)出蒸蒸日上之勢。
除了整機(jī)制造商之間的橫向并購?fù)?，此輪并購也不乏以拓寬上下游產(chǎn)業(yè)鏈為目的的縱向并購。比如維斯塔斯收購北美運(yùn)維公司UpWind。一個是著名風(fēng)機(jī)整機(jī)制造商，另一個是專業(yè)的風(fēng)電運(yùn)維企業(yè)。二者的結(jié)合可謂各取所長，優(yōu)勢互補(bǔ)。“收購UpWind，顯然是維斯塔斯更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要。即從整機(jī)制造銷售這一單支點(diǎn)向整機(jī)制造和運(yùn)維服務(wù)雙支點(diǎn)轉(zhuǎn)型。”前瞻產(chǎn)業(yè)研究院上述分析人士稱。
今年6月，維斯塔斯全球總裁兼首席執(zhí)行官任安德在天津?qū)τ浾弑硎?，運(yùn)維服務(wù)已成為維斯塔斯業(yè)務(wù)中非常重要一部分，去年運(yùn)維業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)占到公司營收的50%。
單純以占有資源為目的不可取
業(yè)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)是，由于中國本土公司的主導(dǎo)地位非常牢固，外資風(fēng)機(jī)企業(yè)占有的中國市場份額不足5%，近期的一系列國際并購對中國的風(fēng)電市場格局不會產(chǎn)生太大影響。但是，隨著中國風(fēng)電制造行業(yè)的整體崛起，“走出去”已經(jīng)成為風(fēng)電整機(jī)廠商一個近在眼前的目標(biāo)。那么，無論是要打入歐洲、北美等傳統(tǒng)風(fēng)電市場，還是進(jìn)入南非、東南亞、拉美等新興風(fēng)電市場，都不得不與西門子、GE、維斯塔斯等國際巨頭短兵相接。
明陽風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官張傳衛(wèi)表示，新能源產(chǎn)業(yè)必須要在全球配置資源。“不論國內(nèi)市場還是歐洲市場或是其他區(qū)域市場，每個市場都有每個市場的問題，必須要在不同市場環(huán)境下學(xué)會成長。”
此前，中國風(fēng)電制造企業(yè)也有過一些經(jīng)驗(yàn)的積累。2008年金風(fēng)科技斥資4120萬歐元收購了德國VENSYS能源股份公司70%的股權(quán)，并在德國建立生產(chǎn)基地，并由此取得了中國風(fēng)電產(chǎn)品進(jìn)入國際市場的許可證；2010年湘電風(fēng)能以1000萬歐元收購了荷蘭達(dá)爾文公司，借此獲得其擁有的5兆瓦直驅(qū)式海上風(fēng)機(jī)和相關(guān)專利。
在業(yè)內(nèi)看來，一方面，中國風(fēng)電整機(jī)企業(yè)無需盲目跟風(fēng)，首先要專注于自身的研發(fā)；另一方面，也要學(xué)會并善于運(yùn)用并購等資本運(yùn)作手段，通過并購提升技術(shù)創(chuàng)新水平，提高在全球不同區(qū)域市場的駕馭能力。
走出去智庫的上述專家對記者表示，中國的風(fēng)電制造企業(yè)在進(jìn)行跨國并購時，一定要提醒自己不要單純是以占有資源為目的，而是要轉(zhuǎn)向以技術(shù)創(chuàng)新為出發(fā)點(diǎn)，甚至是利用被并購企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)逆向融合企業(yè)在國內(nèi)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，從而搭建國際化創(chuàng)新平臺，獲得技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，增強(qiáng)自身競爭力。
近期，國際風(fēng)電產(chǎn)業(yè)并購案風(fēng)起云涌。一位業(yè)內(nèi)專家告訴記者，對于這些行業(yè)并購案，我們的關(guān)注點(diǎn)不能僅僅盯在并購后，哪家公司成為行業(yè)老大。“國內(nèi)一些企業(yè)的并購傾向于快速做大的考慮，而跨國公司的并購更多的是戰(zhàn)略并購，其著眼點(diǎn)是前沿技術(shù)和潛在市場。”
國際并購頻發(fā)
近一年多來，全球風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了多起并購。如，德國風(fēng)機(jī)制造商N(yùn)ordex收購Acciona風(fēng)電業(yè)務(wù)，GE收購阿爾斯通海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，維斯塔斯分別收購北美風(fēng)電運(yùn)維公司Upwind和德國運(yùn)維公司Availon。
“當(dāng)前一個時期，國際風(fēng)電行業(yè)并購頻發(fā)，從一個側(cè)面表明國際風(fēng)電制造市場的競爭日趨激烈。”全球風(fēng)能理事會一位分析人士稱，“從各家機(jī)構(gòu)發(fā)布的排行旁上也可以看到，維斯塔斯、GE、西門子等幾家公司的排名越來越接近，甚至出現(xiàn)交替領(lǐng)先的現(xiàn)象，這幾家跨國公司在全球范圍內(nèi)展開了激烈的爭奪。并購則是獲取技術(shù)和拓展市場的一個有效手段。”
國內(nèi)某風(fēng)電整機(jī)商相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“西門子合并歌美颯一事剛剛透出風(fēng)聲時，國內(nèi)輿論關(guān)注的大多是全球第一大風(fēng)電整機(jī)商是否要易主。但是，能否成為世界第一大風(fēng)機(jī)制造商既不是當(dāng)事雙方合并的初衷和興趣所在，也不應(yīng)成為國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。”
顯然，若以全球新增裝機(jī)容量計(jì)算，西門子與歌美颯合并后的新公司將超過維斯塔斯和中國的金風(fēng)科技成為全球最大風(fēng)機(jī)制造商。不過，若按累計(jì)總裝機(jī)容量計(jì)算，維斯塔斯仍是全球最大的風(fēng)機(jī)制造商。
“作為中國同行來說，從近期一系列并購案例中所要學(xué)到的，不是通過并購獲得規(guī)模上的擴(kuò)大，而是如何通過并購真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的提升。”上述整機(jī)商相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
走出去智庫的一位能源領(lǐng)域并購專家告訴記者，中國產(chǎn)業(yè)界一直都存在“求大”心理，盲目收購并購，甚至上演“蛇吞象”這樣的好戲，雖然短時間內(nèi)賺足了公眾關(guān)注度，但對企業(yè)自身來說，可能會“消化不良”，甚至被拖垮。在能源領(lǐng)域，也有不少失敗的收購案例。“我不反對中國的風(fēng)電制造企業(yè)去做國際并購，但千萬不要誤認(rèn)為收購了一家著名企業(yè)，你就成功了。而是要真正研判收購能給企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力、市場拓展能力、盈利能力帶來哪些實(shí)質(zhì)改變，不能賠錢賺吆喝。”
拓展新興市場和延伸產(chǎn)業(yè)鏈
正如上述能源并購專家所言，西門子與歌美颯在全球布局、現(xiàn)有產(chǎn)品組合和技術(shù)方面具有高度互補(bǔ)性，這是推動這起并購案的重要動力。
從產(chǎn)品領(lǐng)域而言，西門子在海上風(fēng)電市場占據(jù)絕對優(yōu)勢，但陸上風(fēng)電是其短板。并購歌美颯后，西門子將補(bǔ)齊這一短板。其整合后的產(chǎn)品組合將覆蓋所有風(fēng)電等級，并能服務(wù)所有主要細(xì)分市場。從市場領(lǐng)域而言，西門子風(fēng)電業(yè)務(wù)在歐洲、美國和加拿大具備優(yōu)勢，而歌美颯在印度和拉美等快速發(fā)展的新興市場勢頭很猛。通過合并，西門子有望加速打開新興市場，歌美颯則可以分享西門子在歐洲的客戶群和收益。
國際知名風(fēng)能研究機(jī)構(gòu)MAKE認(rèn)為，西門子風(fēng)機(jī)產(chǎn)品線在業(yè)內(nèi)最為復(fù)雜，同時擁有雙饋齒輪箱風(fēng)機(jī)與永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)，且均擁有不同葉輪直徑的機(jī)型。正因同時提供兩種技術(shù)截然不同的產(chǎn)品，研發(fā)精力分散，西門子雙饋風(fēng)機(jī)的競爭力整體不及GE與維斯塔斯。歌美颯擁有較為完善的2.0-2.5兆瓦級別齒輪箱風(fēng)機(jī)產(chǎn)品線，其新推出的3.3兆瓦系列與同等產(chǎn)品相比也擁有較強(qiáng)的競爭力。除歌美颯2.5兆瓦和3.2兆瓦風(fēng)機(jī)外，其余產(chǎn)品鮮有重疊。
據(jù)介紹，早在本世紀(jì)的最初幾年，國際風(fēng)電產(chǎn)業(yè)就掀起了一輪并購重組熱潮。GE在2002年通過并購安然風(fēng)力公司進(jìn)入風(fēng)能市場；西門子于2004年通過收購丹麥Bonus公司正式進(jìn)入風(fēng)機(jī)制造領(lǐng)域。
“那一輪并購大多是為了進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)而進(jìn)行的并購，而此輪并購則更多是獲取技術(shù)、拓展新興市場、延伸產(chǎn)業(yè)鏈的需要。”前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的一位分析人士告訴記者。
從近期Nordex收購Acciona的案例中也可以看到，Nordex市場范圍雖然橫跨二十多個國家，但仍以歐洲為主，Acciona風(fēng)能事業(yè)則更多的將觸角伸向美洲與新興市場，在美國、巴西、西班牙、印度等地都設(shè)有工廠。因此，Nordex收購Acciona風(fēng)能事業(yè)有助于其擴(kuò)展美洲與新興市場。
全球風(fēng)能理事會前不久發(fā)布的《2015全球風(fēng)電發(fā)展報(bào)告》顯示，拉美、非洲、亞洲等新興市場正成為驅(qū)動全球風(fēng)電增長的重要力量。在巴西、阿根廷、南非、印度等市場，風(fēng)電行業(yè)都呈現(xiàn)出蒸蒸日上之勢。
除了整機(jī)制造商之間的橫向并購?fù)?，此輪并購也不乏以拓寬上下游產(chǎn)業(yè)鏈為目的的縱向并購。比如維斯塔斯收購北美運(yùn)維公司UpWind。一個是著名風(fēng)機(jī)整機(jī)制造商，另一個是專業(yè)的風(fēng)電運(yùn)維企業(yè)。二者的結(jié)合可謂各取所長，優(yōu)勢互補(bǔ)。“收購UpWind，顯然是維斯塔斯更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要。即從整機(jī)制造銷售這一單支點(diǎn)向整機(jī)制造和運(yùn)維服務(wù)雙支點(diǎn)轉(zhuǎn)型。”前瞻產(chǎn)業(yè)研究院上述分析人士稱。
今年6月，維斯塔斯全球總裁兼首席執(zhí)行官任安德在天津?qū)τ浾弑硎?，運(yùn)維服務(wù)已成為維斯塔斯業(yè)務(wù)中非常重要一部分，去年運(yùn)維業(yè)務(wù)的收入已經(jīng)占到公司營收的50%。
單純以占有資源為目的不可取
業(yè)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)是，由于中國本土公司的主導(dǎo)地位非常牢固，外資風(fēng)機(jī)企業(yè)占有的中國市場份額不足5%，近期的一系列國際并購對中國的風(fēng)電市場格局不會產(chǎn)生太大影響。但是，隨著中國風(fēng)電制造行業(yè)的整體崛起，“走出去”已經(jīng)成為風(fēng)電整機(jī)廠商一個近在眼前的目標(biāo)。那么，無論是要打入歐洲、北美等傳統(tǒng)風(fēng)電市場，還是進(jìn)入南非、東南亞、拉美等新興風(fēng)電市場，都不得不與西門子、GE、維斯塔斯等國際巨頭短兵相接。
明陽風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官張傳衛(wèi)表示，新能源產(chǎn)業(yè)必須要在全球配置資源。“不論國內(nèi)市場還是歐洲市場或是其他區(qū)域市場，每個市場都有每個市場的問題，必須要在不同市場環(huán)境下學(xué)會成長。”
此前，中國風(fēng)電制造企業(yè)也有過一些經(jīng)驗(yàn)的積累。2008年金風(fēng)科技斥資4120萬歐元收購了德國VENSYS能源股份公司70%的股權(quán)，并在德國建立生產(chǎn)基地，并由此取得了中國風(fēng)電產(chǎn)品進(jìn)入國際市場的許可證；2010年湘電風(fēng)能以1000萬歐元收購了荷蘭達(dá)爾文公司，借此獲得其擁有的5兆瓦直驅(qū)式海上風(fēng)機(jī)和相關(guān)專利。
在業(yè)內(nèi)看來，一方面，中國風(fēng)電整機(jī)企業(yè)無需盲目跟風(fēng)，首先要專注于自身的研發(fā)；另一方面，也要學(xué)會并善于運(yùn)用并購等資本運(yùn)作手段，通過并購提升技術(shù)創(chuàng)新水平，提高在全球不同區(qū)域市場的駕馭能力。
走出去智庫的上述專家對記者表示，中國的風(fēng)電制造企業(yè)在進(jìn)行跨國并購時，一定要提醒自己不要單純是以占有資源為目的，而是要轉(zhuǎn)向以技術(shù)創(chuàng)新為出發(fā)點(diǎn)，甚至是利用被并購企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)逆向融合企業(yè)在國內(nèi)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，從而搭建國際化創(chuàng)新平臺，獲得技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，增強(qiáng)自身競爭力。
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